国家出手了,一万亿!
10月24日,根据新华社报道,中央财政将在今年四季度增发2023年国债10000亿元,作为特别国债管理。
这样万亿级别的发债,在历史上也颇当罕见。
有人说,这是为了稳增长,年底拉一把经济,有人说要保障民生,还有说,为了缓解地方压力,给地方财政喘口气。
万亿级的国债,意义何在,为何选择此时,潮新闻请了几位专家解读。
为何选择这个时间点?
一般来说,发行特别国债,须要有特别理由。
比如,1998年,应对东南亚金融危机以及洪灾,启动发行特别国债。2007年,为购买外汇作为中投公司资本金发行1.55万亿元特别国债。2020年,疫情暴发,推出了1万亿的抗疫特别国债。
本次发行特别国债,财政部也给出了理由。
从财政部的表述看,本次发行1万亿元特别国债,将用于灾后重建、防洪工程、高标准农田建设等,提升我国抵御自然灾害的能力。
“鉴于灾后重建已下达了一些资金,防洪和农田建设工作一直在推进,中央还有中央预备费500亿元。因此,支持防灾只是一部分原因。”经济咨询公司FOST首席经济学家冯建林告诉记者。
从宏观角度看,8月、9月经济持续恢复,三季度经济保持较好走势,国家也对经济走势作出了积极判断,预计四季度经济继续恢复,可以完成全年目标。
有人会问,当前经济渐趋平稳,为啥还要发1万亿元的特别国债?
冯建林认为,这次特别国债发行的主要目标,不是保今年的经济增长,而是着眼于稳定明年经济开局。
“明年预计经济增速目标还是在5%左右,不过,完成目标仍有挑战;其中,一季度,经济同比增速可能低于今年四季度,之后回升企稳,全年有可能增速略低于5%。”冯建林说。
正是因为明年经济面临减速压力,所以,从跨周期和跨年度调节的角度出发,在今年四季度安排发行1万亿元特别国债,这些资金在今年末和明年初使用和发力,可以确保明年一季度经济增速相对平稳,为明年完成“5%左右”增长目标打下基础。
拉动经济到底怎么干?
众所周知,发行特别国债,有利于刺激经济,修复指标,至于怎么修复,也有一套内在逻辑。
首先,这次发了债,最直接的受益人,就是老百姓。
中泰证券研究所政策组首席分析师杨畅分析,这笔资金将重点用于八大方面,其中排在首位的就是“灾后恢复重建”,以及“重点自然灾害综合防治体系建设工程、东北地区和京津冀受灾地区等高标准农田建设”,推动灾后重建,加快恢复生产生活,保障民生改善。
其次,修复经济,仍旧是眼前的重中之重。
“现阶段,经济已经展现出向上修复态势,但从拉动力量来看,地产效果仍待显现,消费表现相对平稳,因此,加快基础设施建设,成为经济修复的重要抓手。”杨畅说。
这么看来,基础建设,又要挑大梁了。本次特别国债的用途涉及到“重点防洪治理工程、自然灾害应急能力提升工程、灌区建设改造和重点水土流失治理工程、城市排水防涝能力提升行动”等基础设施,有望成为推动经济修复的重要抓手。
当然,这次发行特别国债,不止着眼当下,也是想为明年经济工作“蓄力”。
据介绍,此次增发的国债,全部通过转移支付方式安排给地方,今年拟安排使用5000亿元,结转明年使用5000亿元。
杨畅说,现在到四季度了,未来冬季休工可能会影响今年拟安排使用资金形成实物工作量,还有一部分资金明年使用,所以,国债的整体效果有望在明年显现,为明年经济工作创造良好条件。
除了上面这些原因,发行特别国债,还有利于发挥逆周期的调节作用。
根报道,发行本次特别国债之后,全国财政赤字将由38800亿元增加到48800亿元,预计赤字率由3%提高到3.8%左右。“调整赤字率水平,发挥财政政策的逆周期调节作用,也能释放政策潜力。”杨畅说。
股市、债市会有影响吗?
受万亿特别国债增发消息影响,10月24日晚间,富时A50中国指数期货涨幅扩大至1.5%,美中概股集体走高,纳斯达克中国金龙指数涨幅扩大至4%。周三沪深两市双双反弹,白酒等消费板块领涨,市场信心回暖。
受利好消息影响,10月25日早盘,A股三大指数集体高开,钢铁、水务、建材、建筑、工程机械等板块全天强势,深水规院、巴安水务、钱江水利、金洲管道、韩建河山等个股涨停。
前海开源基金首席经济学家杨德龙告诉记者,此次增发国债后赤字增加,并转移支付给地方政府,能够缓解地方财政压力,也能优化债务结构。有助于降低地方债务风险,利于缓解经济基本面,对股市投资者对于基本面的信心也能起到提振作用。”
“对股市的影响,今天已经高开了,说明大家对于经济增长的这个走势,信心正在逐步修复,总体看,这次的大动作还是有利于股市的。”冯建林说。
冯建林分析,对资金面肯定是一个积极的影响,债券供应增加了,这是一个释放资金的操作,让资金流动性增大。但未来债券收益率是否会下行,这是值得关注的问题,预计未来央行还会降准。
而对于债市来说,要看中长期的趋势。当前还是立足保增长的政策基调,我认为这对债市是一个好事,但如果明年经济增长速度上去了,可能对债市会有一些压力。
在冯建林看来,总体来看,发行特别国债是明年政策前置的一个重要动作,彰显了国家力保明年经济平稳的态度和决心。
“当然,为保经济增长,明年在支持房地产、支持制造业投资、支持基建投资等方面,还可以推出较多措施。市场也要充分考虑政策因素对明年经济形势的支持作用。”冯建林说。
来源:潮新闻 | 撰稿:何泠瑶 甘居鹏 许伊雯 | 责编:俞舒珺 审核:张渊
新闻投稿:184042016@qq.com 新闻热线:135 8189 2583