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杭州多家商业银行证实:伞形信托业务并未重启

  伴随证金公司恢复转融资业务以及两融余额稳步回升,市场流动性大幅改善,加杠杆意愿也随之大幅提升,但金融机构对配资业务依旧相对谨慎。

  近日有报道称,随着A股行情回暖,部分银行开始重启配资业务,杠杆率在1∶1.5到1∶2.5之间。记者向杭城多家商业银行求证,获知杭州地区暂未重启伞形配资业务,此前一直运作的一对一单账户配资业务照常进行,但一般只针对信托、资管、私募和基金子公司。

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资料图

  伞形信托业务并未重启

  通常来说,银行“配资业务”指的就是伞形信托业务。证券公司、信托公司和银行等金融机构,将银行理财资金通过一个信托母账户下挂N多个子账户的形式,从而放大杠杆投资于股市,最多时可以放大3倍。

  去年以来的这波牛市很大程度上是由杠杆资金推动的。如果伞形信托业务重启,A股市场的预期也将随之变化。

  对此,记者向多家商业银行求证后获知,目前银行伞形信托业务并未重启,“单一结构化的产品”仍在正常运行。但是,这一类的产品通常准入门槛要求较高,杠杆率控制在1∶2以内,对投顾要求也十分严苛。

  上述“单一结构化的产品”指的是一对一的单账户配资,通常分为“优先”和“劣后”两个层面,其中“优先”大多为银行自有客户,类似于分级基金中的A份额持有者,承受较低风险;而“劣后”就是所谓的“加杠杆”方,承担高风险博取高收益。

  某股份制银行业务人员介绍说,去年股灾之后,银行方面对于劣后的筛选比较严格,通常是基金子公司、资管公司以及私募,除了数千万的资金门槛,还会对相关投资顾问的过往业绩进行考核。另外,还有一些细节持仓方面的要求,比如创业板股票持仓不能超过20%,整体仓位比重要有一部分投资于债券、货币基金等低风险资产。

  加杠杆意愿有所提升

  去年“股灾”以后,银行层面对于配资业务相对谨慎,证监会也没有任何关于“重启伞形信托业务”的说法。不过,从管理层的举措来看,适当放松杠杆、提振市场人气的意图还是十分明显。

  最明显的就是,上周末证金公司宣布恢复转融资业务五个期限品种,并下调各期限费率。此举被市场解读为刺激券商两融业务回升并释放积极做多信号。

  虽然昨日股指小幅回调,但融资客们大有回游A股的趋势。

  数据显示,两融余额在创下阶段性新低8291.48亿元后,本周一大幅增至8655.1亿元,大增181.1亿元人民币,连续第三日大幅上升。从市场资金面看,3月以来,各方资金持续流入的迹象逐步显现,流动性明显改善。

  申万宏源证券研究所首席证券分析师桂浩明认为,从市场持续发展角度来看,在股市中合理使用杠杆还是必要的。管理层的一系列举措就是让融资融券业务能够常态化,同时在规范基础上运行。在目前形势下,对投资者的影响是正面的。

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