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每周小羊财经咩7.14-7.20
· 田燕 | 发布时间2020-07-21 15:41:33    

 不良资产行业快讯

业内大事
1. 北京市第一中级人民法院17日发布公告称,北大方正集团有限公司管理人于2020年7月17日提交申请:
以北大方正信息产业集团有限公司、北大医疗产业集团有限公司、方正产业控股有限公司、北大资源集团有限公司与北大方正集团有限公司存在法人人格高度混同、区分北大方正集团有限公司与四家企业财产的成本过高、对北大方正集团有限公司单独重整将严重损害债权人的公平清偿利益为由,申请对上述四家企业与北大方正集团有限公司进行实质合并重整。
点评:上述四家公司分别对应方正集团的大宗贸易板块、医疗板块、信息产业板块和地产板块,通过本次申请,或将方正集团各个板块纳入重整程序。结合方正集团现阶段正处于投资者公开招募的有关情况,这一举措颇有深意。(出处:中国证券报)
 
 
2. 7月16日,北京银保监局发布了一条行政处罚公告,具体来看,中国信达北京分公司的主要违法违规事实为为同业投资行为违规提供担保、非金融机构不良资产收购业务尽职调查不到位、不良债权管理不到位、资产质量管理不到位、借新还旧掩盖不良。
点评:随着监管层近年来对金融机构的管理越发严格,今年以来,银保监及各地银监局的罚单也呈上升趋势。以信达为例,2020年5月14日,因信达湖南省分公司存在尽职调查不审慎,收购不真实的非金融机构不良资产的违法违规事实,被湖南银保监局罚款40万元;5月18日,因为资产收购不审慎、违规收购非金融机构正常资产、通过内部交易掩盖风险等,被罚910万元;加上此次的北京分公司,2020年,信达领取的罚单已达1200万。(出处:不良资产头条)
 
 
3. 7月16日,中国银保监会召开通气会,首席风险官、新闻发言人肖远企等多位人士发言,就近期银行、保险、信托行业状况进行了通报。银保监会多位负责人表示,受区域经济形势、市场竞争、内部治理等因素影响,中小银行、保险和信托公司风险处于持续暴露过程中,但整体风险可控。为了加大不良的化解力度,监管已经出台了多项政策。包括要求银行把降低拨备覆盖率释放的财务资源,全部用于处置不良和投放信贷。在资本补充方面,银行、保险、信托都在积极推进多渠道资本补充。中小银行方面,银保会表示积极配合省级政府发行专项债补充城商行资本。
点评:实体经济持续劣化,流动性充裕也只能满足企业存活而非发展,这种情况下金融机构的资产规模和不良资产规模都会快速增长,因此资本充足率受到严重考验,补充资本成为了近期的刚性需求。(出处:浙商资产金融评论)
 
 
4. 7月16日,国务院新闻办公室举行发布会。国务院国资委秘书长、新闻发言人彭华岗表示,上半年中央企业完成了万亿固定资产投资,同比增长7.2%。下半年,国务院国资委在指导央企做好疫情防控的同时,有力有序地做好重大项目的落实落地。充分发挥中央企业稳投资的重要作用,继续引导支持企业重点围绕产业基础能力,突破产业链关键点、核心技术环节、薄弱环节,维护产业链安全等领域加大投资力度,抢抓5G、工业互联网、数据中心等投资机遇,积极有序推进项目开工建设,做好高质量投资项目的储备,积极吸纳社会资本,拓宽融资渠道。同时,支持引导中央企业积极观察落实国家区域协调发展战略。坚决守住不发生系统性风险的底线,继续严控非主业投资比例和投向,持续加大金融、房地产等高风险领域项目的监管力度。
点评:本轮流动性宽裕主要流向了股市,少部分资金则流向了基础设施以及房地产领域。目前需要关注的是谨防资金借由基础设施建设,转向房地产投资领域,继续叠高风险领域项目风险。(出处:浙商资产研究院 )
 
 
5. 今年上半年,受疫情影响,企业信用风险有所暴露。多位专家和银行业内人士预计,下半年不良率料小幅上升,银行业资产质量具有稳定基础。商业银行应在做实资产分类的前提下,加大、加快不良资产核销处置,同时也需要未雨绸缪,通过多种渠道夯实资本,增强风险抵御能力。    
点评:一般来说银行下半年是出包的主要时点,而且今年上半年受到逆周期调节的冲击,本应在上半年释放的不良资产也受到了延期,因此AMC业界普遍看好在下半年的市场放量。(出处:浙商资产研究院)
 
 
6. 当前,受新冠肺炎疫情冲击,经济下行压力加大,防范化解系统性金融风险任务艰巨,截至6月底银行业不良资产余额3.6万亿,不良率2.1%,维持双升态势。在此背景下,中国华融坚定“回归本源、专注主业”,持续加大不良资产收购力度,上半年收购不良资产规模累计超800亿元,保持同业领先,有力发挥了不良资产行业国家队、主力军作用。  
点评:对于下半年策略而言,3.6万亿的存量规模和2.1%的不良率表示着有充足的潜在不良资产供应和供应意愿。华融近期的通告从300亿收购突然暴涨至800亿收购,这说明市场上的资产供应有较大的供给增加,也可能是华融近期的收购行为突然变得更加积极。(出处:浙商资产研究院)
 
 
7. 中国信达出清幸福人寿50.995%股权的交易获批,接盘方为紫光系的诚泰保险+东莞交投,二者为联合受让方,分别受让30%、20.995%股权,之后成为幸福人寿第一大、第二大股东。这项交易总价格为75亿元。   
点评:随着信达出售幸福人寿股权获批,一个话题也受到关注,即其他国有金融资产管理公司(AMC)会否有类似动作。作为不良资产处置机构回归主责主业以及提高资本回报等情况,在其他几家AMC机构也适用。(出处:券商中国)
 
 
 
 
宏观新闻速递
国内
1. 经济逐渐复苏。二季度GDP同比增速大幅回升转正至3.2%,GDP平减指数同比增速下滑转负至-0.1%,经济“量升价跌”,指向复苏格局。二季度以来,工业增速逐月回升,6月份升至4.8%。从中观看,6月份17个主要行业增速涨跌互现,其中高技术制造业、装备制造业表现亮眼。二季度全国固定资产投资增速回升转正至3.8%,其中6月份增速继续回升至5.6%。三大类投资中,制造业投资当月增速降幅收窄至-3.5%,新旧口径下基建投资当月增速分别为6.8%、8.4%,房地产投资当月增速稳定在8.4%。二季度社消零售、限额以上零售增速-3.8%、-0.5%,回升但依然为负,指向消费仅是弱改善。分品类看,6月份必需消费保持稳定,食品类、服装类零售增速微幅回升,日用品类零售增速小幅回落。6月份全国地产销售面积、销售额增速分别为2.1%、9.0%,较5月份有所回落,但明显高于前4个月。我们预计,在就业尚未出现明显改善的背景下,积极财政将加快落地,货币政策也不会收紧,而经济复苏的势头也有望延续。
 
6月物价回升。6月CPI环比下降0.1%,同比小幅回升至2.5%。其中6月食品CPI环比上涨0.2%。非食品CPI环比下降0.1%。6月PPI环比上涨0.4%,同比涨幅触底反弹至-3.0%。环比价格表现上,生产资料价格和生活资料价格双双上涨。受供给偏紧影响,6月以来猪肉、蔬菜价格上涨带动CPI小幅回升。未来经济重启将带动工业品价格持续反弹,核心物价的非食品CPI也有望跟随PPI一起回升。考虑到主要发达国家采取的财政赤字货币化使得各国货币明显超发,再通胀的过程或许已经重新开启。
 
中长贷维持多增。6月新增社融3.43万亿元,同比多增8099亿元。主要贡献来自:人民币贷款、未贴现银行承兑汇票和企业债券。6月人民币贷款增加1.81万亿元,同比多增1474亿元。居民部门信贷改善,企业贷款增加约9300亿元,与去年同期大体持平。宽信用政策促进下,企业中长贷同比多增约3600亿元,而票据融资同比多减3000亿元,或与打击资金空转套利有关。6月货币增速平稳,M1同比从6.8%略降至6.5%、M2同比稳定在11.1%。6月社融存量增速续升至12.8%,创18年5月以来新高,疫情后货币信贷高增,带动经济指标边际改善。而随着后续财政资金到位和投放、居民购房和消费恢复、前期高增的融资对经济的传导也将进一步显现,带动下半年经济明显回升。
 
政策:研究部署防汛救灾。中央政治局常务会议研究部署了防汛救灾工作。要求始终把保障人民生命财产安全放在第一位,采取更加有力措施,切实做好防汛救灾各项工作。国务院国资委秘书长彭华岗表示,下半年将切实提升国企改革成效,积极推动央企专业化整合,特别是涉及粮食储备、油脂油料加工、海工领域的央企。上周五,银保监会宣布对天安财产保险等6家保险、信托机构实施接管。证监会宣布,对新时代证券等3家证券期货机构实行接管。接管期限均为一年。(出处: 姜超宏观债券研究)
 
 
 
金融市场
1. 7月16日,银保监会宣布,即日起,对天安财险、华夏人寿、天安人寿、易安财险等四家保险公司,以及新时代信托、新华信托等两家信托公司依法实施接管,为期一年。同日,证监会亦发布公告称,对新时代证券、国盛证券、国盛期货等三家机构依法实施接管。
点评:这些机构可能没有能力自行化解风险,因此采取“接管加托管“的方式,在监管机构和有实力的同业机构的参与帮助下,扭转不佳的经营状况,从而促进存量风险化解。
本次对九家金融机构采用的是接管托管双层制。该模式的优势在于,监管部门不必承担和介入被接管机构的经营责任,而是由懂管理和经营的专业团队全盘负责,托管机构亦同时作为监管问责的主体,便于接管方与托管方以及被接管主体之间的权责明晰。(出处:凤凰财知道)
 
 
2. 最近一周,银保监会两次公开点名存在资金违规流入楼市股市的现象,并提出要坚决纠正资金空转、脱实向虚等行为。
点评:银保监会日前指出,严禁银行保险机构违规参与场外配资,严查乱加杠杆和投机炒作行为,防止催生资产泡沫,确保金融资源真正流向实体经济中最需要的领域和环节。将持之以恒依法打击相关领域出现的严重违法违规行为,对于典型问题加大曝光力度,对于落实不力的银行保险机构及时采取监管措施。(出处: 券商中国)
 
 
 
产经新闻
1. 7月15日,深圳市住建局等8个部门联合发布《关于进一步促进我市房地产市场平稳健康发展的通知》,从行政、金融、税收等方面提出八项措施,包括增加深户限购条件、限制离异后购房套数、提高非普住房首付比例、更新二手住房交易计税参考价、增值税免征年限提至5年等,坚决遏制投机炒房,加强房地产金融监管,严厉打击房地产市场违法违规行为。深圳市住建局还表示,下一步,深圳将加快构建公共住房和商品住房6:4的住房供应和保障体系,让更多的市民通过政府提供的公共住房解决住房困难。
点评:深圳是全国最近一轮楼市上涨的领头羊,楼市炒作氛围浓郁,出现调控政策升级已经有预期,此次新政将明显打击投资需求。预计未来半年政策严格执行的话,深圳楼市投资比例将暴跌,房价或下跌5%以上。此类政策具有很强的风向标意义,预计今年下半年,部分房价过热的城市,依然以政策收紧为导向。(出处: 券商中国)

来源:    | 撰稿:田燕    | 责编:杨俊杰    审核:张渊

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